芯片业并购风起云涌

    |     2015年10月24日   |   行业资讯   |     0 条评论   |    2108

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全球芯片业又一宗超大规模并购交易本周敲定。21日,美国硬盘厂商西部数据(Western Digital)宣布以约190亿美元收购闪存芯片制造龙头企业晟碟(SanDisk)。今年以来全球芯片业并购总额已经超过1000亿美元,有望刷新历史纪录。

闪存巨头谋联姻

美国闪存制造商晟碟股价近一个月大涨50%,这使其年内累计跌幅收窄至21%。晟碟股价强势反弹,主要由于该公司近期向同业抛出橄榄枝,计划将自身出售。

本周三,晟碟出售的交易终于落槌。西部数据宣布将以每股86.50美元的现金加股票收购晟碟,交易总额约为190亿美元。这一报价较晟碟周二收盘价溢价15%。

晟碟是目前全球最大的闪存芯片制造商之一,与三星并驾齐驱,是全球NAND闪存市场的龙头。闪存主要用于移动设备中,如今也越来越多地应用于计算机和数据中心。

相比之下,西部数据目前在闪存业务领域存在严重短板。西部数据CEO密立根在21日发表的声明中表示,与晟碟的合作能够取长补短,加速西部数据进入高增长的固态存储行业

业内人士表示,晟碟手中握有大量闪存知识产权,合并后的西部数据和晟碟能够实现产品线互补,包括硬碟、SSD、云端资料中心储存解决方案和Flash解决方案。此外,晟碟与东芝公司之间已经合作超过十五年,双方签署了代工合作协议。如果与西部数据合并后上述代工协议能够继续生效,将给西部数据带来稳定而可靠的NAND闪存芯片供应基础。

过去几年,随着以智能手机为代表的移动终端发展迅猛,闪存业蓬勃发展。但是,由于近两年智能手机增速放缓,同时苹果等大客户纷纷采取多供应商策略,压低芯片价格,闪存业竞争日趋激烈,供应商日子都不太好过。自2014年开始,晟碟出货量便出现下滑。最新财报显示,晟碟在2015财年第三财季收入15亿美元,同比下滑17%,盈利1.33亿美元,同比大幅下滑近50%。

芯片业表现疲软

晟碟的业绩表现只是芯片业的一个缩影。事实上,受全球经济下滑和智能手机增长放缓影响,全球半导体行业今年增速显著放缓。市场研究机构Gartner预计,今年全球半导体行业营收将下滑0.8%,这是自2012年以来首次出现下滑,明年全球半导体行业销售额可能增长1.9%,达3441亿美元。

近期芯片企业披露的业绩印证了行业增长的乏力。英特特尔今年第三季度实现总营收145亿美元,其中PC芯片业务营收85亿美元,占总营收的一半以上,但同比下滑7%,成为英特尔四大业务主项中唯一一个收入下滑的业务。

全球知名半导体厂商AMD第三季度营收为10.6亿美元,同比下降26%,当季净亏损1.97亿美元。

有分析人士指出,芯片业营收下降主要是受整个PC行业的不景气造成的。根据市场研究机构IDC数据显示,2015年第三季度,全球个人电脑销售下滑10.8%,出货总量为7100万台,下滑幅度超出该公司的预期。

Gartner也公布了最新的调查报告,预计第三季度全球PC出货同比下滑7.7%,降至7370万台。

一些芯片商的股价也严重受创。截至10月22日收盘,衡量半导体行业整体表现的费城半导体指数今年以来累计下跌1.7%,个股中,英特尔股价今年以来累计下跌5%,AMD下跌20%。

行业整合潮涌

在客户数量减少、成本上升、行业整体增长放缓等压力下,芯片企业开始通过整合来扩大规模,抢占市场,同时简化他们的组织结构和产品线。

今年以来,全球芯片业巨额并购交易频现。3月,荷兰芯片商恩智浦118亿美元收购飞思卡尔;5月,安华高科技斥资370亿美元收购对手美国博通公司,创下半导体业最大规模的收购交易;随后不久,英特尔宣布以167亿美元收购可编程处理器制造商Altera;就在晟碟与西部数据宣布联姻的次日,半导体设备制造商科林研发(Lam Research)宣布与竞争对手科天(KLA-Tencor)合并,交易金额为106亿美元。

金融数据提供商Dealogic提供的数据,今年以来,全球芯片行业并购交易规模已达1006亿美元,远远超过2014年全年的377亿美元。这一数据还未算上晟碟与西部数据、科林研发与科天合并的交易。

与此前通过并购方式获取新技术有所区别,近期芯片行业多数并购交易开始着眼于削减制造、销售和开发等领域的成本,比如在吞并博通之后,安华高科技预计从2017年起公司每年可节约7.5亿美元成本。

行业专家表示,随着芯片制造商数量减少,价格竞争态势有望缓解,行业幸存者也可整合互补产品线,削减销售渠道投入,销售可更好地协同工作的芯片产品。

摩根士丹利分析师马克·埃德尔斯通表示,芯片业现在面对着成熟市场的增长放缓通病,同时还要面对成本上涨和行业的复杂性,并购是个挑战。专门对芯片制造设备市场进行追踪的市场调研公司VLSI Research分析师丹·哈奇森表示,在当前的市场环境中,让企业实现增长的最佳方式就是收购。
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